为什么油价会在2023年第四季度突破100美元

为什么油价会在2023年第四季度突破100美元

  912日油价网消息:发布的石油输出国组织秘书处石油市场报告几乎没有重大变化,需求增长预测保持不变,2023年为每天244万桶,2024年为每天245万桶。

渣打银行(Standard Chartered)分析师预计,2023H2的全球库存预计将减少3.13亿桶。

对冲基金正带着一年多来最乐观的押注重返石油市场。

油价周三飙升至10个月高点,美国原油库存的意外增加未能抑制今年剩余时间供应紧张的预期。近月交割的11月布伦特原油收于92.06美元/桶,上涨1.5%,为1116日以来的最佳结算价格,而美国近月交割的纽约商品交易所10月份原油收于88.84美元/桶,上涨1.8%,为20221111日以来的最高收盘价。年初至今,WTI和布伦特原油分别上涨了10.7%7.1%

这最新每周数据由国际能源署(IEA)显示,美国原油库存 增加400万桶,至4.206亿桶,较路透调查预期的下降190万桶大幅增加。总部位于巴黎的能源监管机构已将其需求增长预测下调了60万桶/日。

但这一挫折未能说服多头跨过通道。

  “大背景是沙特阿拉伯和俄罗斯延长自愿减产。目前,赤字大致相当于沙特的额外自愿削减休斯顿Lipow Oil Associates的总裁Andrew Lipow告诉路透社。两国已将原油日产量削减130万桶(bpd)的计划延长至年底,美国银行(Bank of America)预测,这将在年底前将布伦特原油期货价格推升至每桶100美元以上。

这石油输出国组织秘书处石油市场报告912日发布的报告几乎没有重大变化,对2023年和2024年的需求增长预测保持不变,分别为244万桶/日和245万桶/日,而2023年非石油输出国组织地区的供应增长上调了6.9万桶/日,至1.58万桶/日,2024年的供应增长下调了6万桶/日,至1.38万桶/日。

渣打银行的大宗商品分析师仍然坚定地站在看涨阵营。分析师指出,由于需求过剩导致库存大幅下降,油价在第三季度被推高,并预测这一趋势将在第四季度继续。根据渣打银行的需求模型,H2 2022年的全球原油库存增加了2.03亿桶,但该公司预测,这一趋势将发生180度的转变,H2 2023年的全球库存预计将减少3.13亿桶。分析师还预测,第四季度的平均开采量将为140万桶/日,低于第三季度的平均开采量200万桶/日和8月份的最高开采量310万桶/日,这意味着在本已较低的库存基础上进一步大幅收紧。与此同时,专家预测,中国的需求增长将继续相对缓慢,而美国的供应增长将相对较快。总体而言,他们认为仍有相当大的净收紧空间,这在很大程度上得到了石油输出国组织供应量同比大幅减少的支撑。

现在是真正重要的部分:渣打银行预测2023年第四季度布伦特原油价格平均为93美元/桶,这一预测在过去15个月中几乎没有变化,尽管布伦特原油在此期间在50美元/桶的宽范围内交易。也就是说,分析师警告说,他们的预测是一个时期的平均水平,而不是一个点的预测,因此不排除第四季度高于100美元/桶的可能性。事实上,他们相信油价很可能会意外上涨。

对冲基金变得极度乐观

就在3个月前,由于大量负面因素,包括库存水平上升、俄罗斯、伊朗和委内瑞拉供应增加、全球需求疲软以及中国经济复苏低于预期,石油市场极度看跌,卖空者充斥市场。事实上,渣打银行披露,投机性卖空交易量一度比2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)和贝尔斯登(Bear Stearns)破产后的交易量高出6倍以上。

但市场情绪现在已经有了相当大的改善,对冲基金带着他们的投资者迅速重返石油市场最看好的赌注自6月中旬以来,在沙特阿拉伯和俄罗斯延长减产一年多后,原油价格已飙升30%。事实上,显示基金经理头寸的最新数据显示,自20226月以来,他们最看好美国原油。

“相当数量的干货一直在场外观望,这意味着近期的强势走势可能引发进一步的追逐和仓位追赶。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)的全球能源策略师Michael Tran告诉彭博社(Bloomberg)石油市场已经发展成为一个以动量为基础的市场,同时也是一个以基本面为基础的市场。

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