消息面向好提振 成品油价格快速推涨

导语:时至2月中下旬,虽然终端需求仍显疲势,但利好消息持续发酵:原油成本面仍存支撑、独立炼厂近日销产比超百、部分炼厂3月份存装置检修计划、外采成本高企、出口或将扩大、市场人士对后市预期看好等均助推了本轮价格的上涨。

数据来源:隆众资讯

见上图,结合江内汽柴油船单价格来看,华东江里贸易商船单汽油价格均值从1月份的8298元/吨,震荡上行至目前2月份的8387元/吨的价格均值,环比均值上涨89元/吨,涨幅在1.07%;而柴油均值从1月份的7670元/吨,涨至2月份的7880元/吨,上涨210元/吨,涨幅在2.7%。柴油涨势大于汽油,主要是汽油短期暂无节假日需求提振,而柴油受即将到来的春耕用油以及工矿基建复工需求提振,上涨预期较为强烈。

从汽柴油价差来看,环比下跌122元/吨,从中可以看出汽柴油价差呈缩窄趋势,“柴强汽弱” 或将上演,但是介于柴油出口利润倒挂,汽油出口利润好于柴油的情况来看,主营或将适时调整出口品种,汽油价格短期尚存支撑。

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从当前汽柴油理论出口利润情况来看:进入2023年汽柴油出口理论利润月度均值呈现稳中下降趋势,汽油出口套利均值从1月份的利润均值230.6元/吨,回落至2月份的95.7元/吨的均值,截止目前,2月份利润高位在260元/吨附近。柴油在1月份利润均值出现358.9元/吨的套利,而后2月份均值降至-252.9元/吨,当前继续回落至-358.4元/吨。受柴油出口利润倒挂拖累,2月份汽油出口量或存提升预期,从一定程度上也将传导至主营外采和集采需求,间接导致原料及其成品需求的增加。

据隆众数据不完全统计,截止2月17日,2月份汽油成交量为22万吨,柴油成交量为46万吨。其中2月14日集采价出台以后的船单成交量增长比较明显,汽油成交量为19.5万吨,占到2月17日以来总成交量的88.6%;柴油成交量为24.7万吨,占2月17日以来总成交量的53.7%。近期从原料到成品价格的上涨,估计和船单成交量提升也有一定的关系。

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从汽柴油原料成本及其理论利润来看,近日柴油利润逐步赶超汽油利润,依然是柴油后市预期好于汽油,中间商入市操作量提升,本周期汽油利润均值为197元/吨,环比上涨5.4%;柴油利润均值为210元/吨,环比涨16.7%。从月度均值来看,汽油利润均值为166元/吨,环比和同比均降;柴油利润均值为153元/吨,环比和同比均涨,主要是基于汽柴油需求预期调整,以及市场操作活跃度。

整体来看,近期 成品油价格的快速上涨似乎有些突然,但市场消息面来看,集采及外采情况,汽油出口预期、炼厂销产动态、装置检修计划等综合考量,上涨也在情理之中。两会即将拉开帷幕,随着近年来 成品油市场监管加强,一些非标油品的经营、流通和使用都得到有效抑制,成品油市场正逐步朝着规范化方向发展。

预估3月两会结束以后,或存利好经济复苏政策释放;加之春耕用油需求支撑,且中央一号文件继续聚焦“三农,”首提“农业强国”的发展目标,由此传递出积极的利好政策信号。在主营政策主导下,估计2023年汽柴油价格仍将维持坚挺走势。

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